每年4月都是上市公司年报和一季报集中披露的核心时间段，对白酒行业而言，20家上市公司本身就是行业的头部引领力量，尤其是在集中化愈发明显的当前，泸州老窖作为头部品牌自然关注度更高。

　　这种关注，一方面来源于2024年为泸州老窖的“大年”，是泸州老窖始创中国浓香型白酒酿制技艺的第700年，无论是技艺传承，还是品牌活动，都相对更加活跃与主题鲜明；另一方面则因为2024年也是“酒业十四五”的关键之年，伴随着产业形势的变化，酒企增长难度进一步加大，产业集中与分化趋势愈发明显，泸州老窖的业绩如何、韧性和弹性是什么？

　　因此，在月底泸州老窖2023年年报和2024年一季报正式披露之前，酒说从第三方观察的角度对泸州老窖最近的动作与信号进行梳理、归纳与总结，旨在进一步看清泸州老窖当前的产业地位以及未来发展的能量与持续性。

　　规模就是尊严，速度就是生命，最直观的业绩数字本身就能发映出企业发展的基本面。从泸州老窖最新的2023年1-9月份的报表数据来看：实现营业收入219.43亿元，同比增长25.21%；实现归属于上市公司股东的净利润105.66亿元，同比增长28.58%。营收和归母净利润均保持了20%以上的增速。

　　对于这个数据酒说在之前也点评过：9个月净利润总额超过2022年全年，泸州老窖发展高质量水平持续保持，成为在利润率（盈利能力）方面仅次于茅台的新顶流。当然时间维度拉长一些：截至2023年9月份，泸州老窖已连续8个季度营收增速超20%，连续12个季度实现净利润增速超25%。这意味着，即使在行业调整周期，泸州老窖经营指标依然企稳向上，凸显了头部品牌韧性。

　　那么泸州老窖2023全年能达到多少？我们可能从泸州老窖近三年的数据做了大致推演。泸州老窖2020/2021/2022年的营收数据分别是166.53亿/206.42亿/251.24亿，其中Q4（10-12这三个月）业绩分别是50.53亿/65.32亿/75.98亿，计算下来Q4占比到泸州老窖全年业绩平均为30.72%，按照正常逻辑和规律推算，基于2023年前9个月219.43亿的业绩来看，泸州老窖2023全年业绩应该是310亿—320亿之间（具体以官方年报披露为准，这里仅为一家之言，不构成投资建议）。

　　显然这意味着行业前5的营收门槛进一步提高至300亿级，酒业头部化现象更加明显。

　　回顾历史：2012年泸州老窖营收历史上首次过百亿，但随着行业调整又迅速跌落；2014年业绩达到这10多年间的最“低点”，然后于2017年重回百亿，并在4年时间又造了“一个泸州老窖”，到2021年跻身200亿阵营；如果2023年业绩顺利“过3”的话，这意味着泸州老窖发展在加速，从2017年100亿元到2021年的200亿，百亿增量跨越用了4年，而从200亿到300亿可能仅仅是两年，这既得益于产业集中趋势带来的头部品牌优势更加彰显，也受益于泸州老窖增长新模型的构建与逐步扎实。

　　总结行业发展规律与进化轨迹，不同的企业在发展过程和产业周期总会走过不同的阶段，增长模式特点与侧重也不同：十余年前，泸州老窖公司走的是汇量增长模式，以量取胜，销量处在行业前列；而2015年以来随着管理层奋发有为、务实进取，推动高端品牌国窖1573不断壮大，“三分天下有其一”，坚定奔向200亿元，这个阶段泸州老窖走的是“量价齐升、价升为主”的路子。

　　当前，国窖1573已牢牢占据高端酒三强和千元价格带，在泸州老窖公司的销售贡献占比60%以上，特曲品牌与窖龄酒品牌持续发展，头曲黑盖品牌终端覆盖达30万家，泸州老窖的品牌复兴迈入快车道。思考未来发展：一方面国窖依然有持续向上走的更大潜力，除了积极发力中国品味更高端的系列外，低度国窖是一大增长极；在这个前提下，泸州老窖另一方面也可以腾出手来做大“泸州老窖”品牌下的1952、特曲、窖龄、黑盖等明星单品，加快推进特曲百亿战略和黑盖大光瓶战略的实现。

　　具体到2024年，168ty体育泸州老窖沿着“中国浓香700年”的主线，特别邀请成龙担任泸州老窖·国窖1573的文化传播大使，无论是从年初“龙的传人，浓的传承”TVC发布，还是封藏大典现场的重要亮相，都是这几年泸州老窖在品牌表达、尤其是在惊喜度和国民度方面很重要的高光时刻。从“中国浓香700年”的产业高度到成龙大哥这种社会化影响力的社会高度，都可以说是行业的新案例。

　　在刚刚过去的3月春糖，泸州老窖相当于给行业拆了一个大“盲盒”，包下了一座山头（成都桂溪生态公园），举行覆盖BC端人群、进行深度体验互动的窖主节，成为春糖期间名酒中很“出圈”的存在。

　　泸州老窖七大单品悉数登场，泸州老窖生肖酒、瓶储年份酒、城市联名酒等产品全面展示，窖主茶馆、非遗街区鲜活呈现，积分礼包、专属优惠、非遗周边；明星开场、许多奥运冠军现身……窖主节的确是玩得很嗨。在酒说看来，“全面升级、开在公园里”的泸州老窖窖主节不仅仅是泸州老窖打破传统、基于自身品牌战略探索出来的企业展示和消费者互动的新方式；其更长远的价值在于，以酒为媒、多元表达，逐步搭建起自身品牌文化IP矩阵，不断实现新的圈层拓展，抓消费者、距离真正的白酒“用户”更近一点。

　　在品牌传播与互动“更进一步”的同时，泸州老窖还在春糖期间上新了泸州老窖特曲60版·红60、泸州老窖·窖系列和泸州老窖天府粮仓系列新品，旨在通过更灵活的运营模式，切入到更细分的消费场景，实现更大的资源整合与圈层拓展。

　　这些具体落地动作也与泸州老窖经销商大会上面提出的关键词一脉相承，包括在市场建设方面，坚定打造百亿西南、百亿华北，坚决推进华东攻坚、华中崛起、华南突破；

　　在营销数字化方面，全面落地基于全链路数字化扫码的新型控盘分利模式，厂商协同精准施策；

　　在数智品控方面，建立健全网格化首席质量官体系，全方位打造从田间地头到餐桌舌尖的全产业链、全溯源链、全生命周期质量安全管理网络，大力推动大规模智能生产设备更新和全产业链智能化运营贯通，实现泸州老窖智能化包装中心与黄舣酿酒生态园无缝链接；

　　有产品矩阵，全价格带、跨品类，竞争力明显；有组织团队，市场反应迅速、落地能力强；有品牌底蕴品质基础，技艺传承700年、历史悠久，经得起考究；有敏锐判断，全面布局数智化生产、数字化运营和消费者链接……有时候企业发展到一定阶段，最大的敌人不是别人，反而是自己。泸州老窖的过人之处在于敬畏传统而不守旧，与时俱进而守好正，具备大企业的规模、同时也拥有小企业的敏感性、灵活度与执行力，成为白酒产业内持续增长的头部品牌代表，更成为行业差异化的存在。

　　过去常常流行的成语是厚积薄发，这里反对薄积厚发，当然也有其道理。酒说在此提出一个新词：厚积厚发。对于连绵不断地累积了700年的浓香大成技艺和品牌历史文化，到今天已经到了势不可当的厚积厚发的历史新时期，全面赶超、全面跨越、全面攻坚、全面引领。